C'est pourtant la chose qui est liée le plus près possible au résultat ultime: le cours de l'action.ttq wrote: ces options devraient être relié a une obligation de résultats, a des objectifs mesurables
Si la compagnie n'améliore pas ses résultats, l'action va péricliter et les options ne vaudront rien. D'ailleurs ce genre d'option expire généralement après 10 ans donc les résultats doivent se faire sentir d'ici là sinon elles sont perdues. Inversement, c'est seulement dans le cas où le cours de l'action augmentera avant leur expiration que les options prendront de la valeur, et ça signifiera que les résultats de l'entreprise se seront améliorés. Bref, les intérêts des détenteurs d'options sont parfaitement arrimés à ceux des actionnaires. Ainsi, beaucoup d'options octroyés il y a plus de 10 ans ont certainement expiré au cours des dernières années sans jamais avoir pu être exercées.
Ceci dit, un octroi d'options a une valeur même si les options ne valent rien au départ et les entreprises doivent comptabiliser ce coût au moment de leur octroi. Cette valeur est déterminée au moyen de la formule de Black-Scholes. Pour juger si l'octroi est excessif, c'est sur ce chiffre qu'on devrait s'appuyer.
D'ailleurs ces octrois ne sont pas le résultat d'un élan de générosité de la compagnie. Dans beaucoup d'entreprises, la valeur comptable des options à être octroyées aux dirigeants chaque année est inscrite à leurs contrats d'emploi et le nombre d'options octroyées n'est que le résultat inéluctable du calcul de la formule mentionnée plus haut.
C'est le temps d'acheter !!!
